El Dólar de EE. UU. Podría Aumentar a Medida que el SGD Caiga en los Problemas de Estados Unidos y China

La volatilidad de la moneda china está causando que el dólar estadounidense caiga frente a otras monedas importantes, y el dólar estadounidense puede volver a subir a raíz de la actual crisis USD-SGD (Dólar de Singapur-SGD).

Los mercados temen que el apalancamiento continuado de China haya llegado a un punto que conducirá a la inestabilidad, incluido un grave shock para el sistema financiero. Más de dos años de crecimiento excesivamente apalancado han provocado una caída en el tipo de cambio, y esa disminución puede continuar durante varios meses.

El 10 de agosto, el USD / SGD se desplomó a su nivel más bajo desde enero de 2020. Con el USD / USD ahora muy por debajo del nivel en el que se valoró durante la crisis asiática, el dólar estadounidense puede volver a subir después de que la crisis disminuya. Es probable que un mayor debilitamiento del dólar cause más pérdidas para las monedas asiáticas, incluidos el yen japonés, el dólar de Hong Kong y el won surcoreano. Para septiembre, el USD / SGD se habrá recuperado algo de sus mínimos recientes.

Se espera que los mercados de valores de EE. UU. Sigan la tendencia y caigan en respuesta al menor valor del dólar estadounidense. Sin embargo, una razón más importante para la disminución de los precios de las acciones estadounidenses es la incertidumbre que está creando la agitación en la economía china en el mercado bursátil estadounidense.

Muchos inversores están tan preocupados por las posibles repercusiones de la crisis en China que están vendiendo activos estadounidenses. Están menos preocupados por lo que les sucede a los activos estadounidenses si China se mantiene al borde del incumplimiento. Es por eso que el temor a una recesión en China ha provocado grandes ventas en los mercados bursátiles estadounidenses.

Una recesión económica en China podría provocar una fuga de capitales para reducir el valor del dólar estadounidense, especialmente dado el superávit comercial con China y la fortaleza del dólar estadounidense. Un resultado peor vería que el dólar estadounidense cayera significativamente en relación con el dólar. Una recesión económica en China vería un aumento dramático en la fuga de capitales y salidas de capital forzadas de las instituciones chinas.

La fuga de capitales desde China está estrechamente relacionada con la cuestión de cómo el país planea pagar sus deudas. La fuga de capitales desde China es particularmente preocupante porque se espera que los prestamistas del país respondan muy rápidamente para preservar sus inversiones. La otra gran preocupación es que la fuga de capital de China podría crear una crisis de liquidez que provocará una mayor volatilidad en los mercados financieros.

China ha tenido cuidado de evitar un incumplimiento externo, que probablemente provocará un aumento en la fuga de capitales de China, pero la fuga de capitales será peor de lo normal. Muchos países se enfrentan a la fuga de capitales mientras buscan recaudar fondos adicionales para ayudarlos a evitar el incumplimiento y mantener su nivel actual de reservas internacionales.

Es importante tener en cuenta que la caída en el valor de la moneda china solo tendrá un impacto limitado en la fuga de capitales de China. El factor más obvio que permanecerá constante es que la fuga de capitales de China seguirá siendo financiada por activos chinos. Por lo tanto, parece que el sistema financiero de China sigue siendo resistente.

Sin embargo, en la medida en que la fuga de capitales esté impulsada por el aumento de la prima de riesgo, esto podría ser mucho más problemático para el sistema bancario chino. Los inversores están cada vez más inclinados a aceptar el mayor riesgo de poseer una moneda de reserva. Si la prima de riesgo aumenta debido a otra crisis financiera, es probable que la fuga de capitales aumente significativamente en el futuro cercano.

Cuando la fuga de capitales es experimentada por un país grande y diversificado como China, puede conducir a una grave crisis financiera. Además, la fuga de capitales de China también puede ir acompañada de un colapso de su moneda.

La fuga de capitales también puede considerarse una forma de incumplimiento, donde un país se ve obligado a retirar reservas del sistema bancario internacional. Al verse obligado a retirar reservas, un país se vuelve dependiente de la capacidad de otros países para mantener o aumentar sus niveles de capital, ya que no puede hacerlo por sí mismo.

Es probable que el potencial de fuga de capitales desde China afecte a los mercados de capitales de todo el mundo. La fuga de capitales puede exacerbar los movimientos de divisas y causar una desestabilización significativa del sistema financiero global.