Euro Puede Caer Antes del Testimonio de Merkel al Bundestag en Covid-19

El euro puede caer antes del testimonio de Merkel sobre el Bundestag en Covid-19 ha sido un esfuerzo para introducir una buena dosis de realidad en el ciclo de noticias. No, que la realidad es algo remotamente cercano a la calma.

El ex canciller alemán Helmut Kohl recientemente causó cierta consternación en la prensa financiera y económica cuando declaró: «La era de la consolidación fiscal ha terminado». Esa frase, «recesiones sin fin», fue el tema del orador durante el discurso de Kohl en la Universidad de Chicago ayer.

Por el contrario, se ha dicho que la declaración fue mal entendida y que «estamos empezando a ver las consecuencias de los comentarios del señor Kohl». ¿Alguien puede explicar esto?

Cuando miramos el clima político y fiscal y lo que está sucediendo en Europa y los Estados Unidos, el efecto de estas declaraciones no se sentirá por mucho tiempo. Pasará un tiempo antes de que los efectos se hagan evidentes.

Pero, ¿qué significa realmente la declaración «la era de la consolidación fiscal ha terminado»? ¿Hay algún problema con esta afirmación?

No, la declaración es una palabra mejor que «mala», y es «buena». «Bueno» porque no significa que el euro sea lo «mejor». Significa que hay un camino hacia el equilibrio.

Mientras los líderes europeos muestren flexibilidad, siempre y cuando estén dispuestos a alejarse de la mesa cuando llegue el momento, los valores del euro se mantendrán. Para decirlo de otra manera, la «era de consolidación fiscal ha terminado» y este es el momento perfecto para hacer cumplir.

Hemos recorrido este camino antes, y el período de tiempo en que el euro estaba en su punto más débil permitió que la inflación aumentara y perjudicara el valor real del euro. También provocó que el capital huyera de países que ya eran muy débiles.

Lo mismo sucederá si Europa continúa resistiéndose al cambio, ya sea que exista o no. Cuando se publican los comunicados de prensa y se celebran las conferencias de prensa y se miran los números y los gráficos, es difícil creer que el euro sufrirá un colapso en el valor.

¿Cómo se puede convencer a la gente para que invierta en activos reales cuando las conferencias de prensa siguen llegando? Pero la próxima vez que la UE anuncie otro plan de «conmoción y asombro», las conferencias de prensa desaparecerán y el miedo volverá a surgir.

Si el verdadero significado de la declaración, «la era de la consolidación fiscal terminada» significa que Alemania ya no puede desempeñar el papel de villano, entonces los comunicados de prensa pueden ignorarse y el miedo puede desaparecer. Sin embargo, si eso significa que Alemania hará lo correcto y cambiará sus formas y establecerá un plan que funcione, y si el resto de Europa sigue el ejemplo, entonces la declaración es buena para Europa y debe tomarse con calma.

Quizás «el euro puede caer por delante del testimonio de Merkel al Bundestag sobre Covid-19» es un objetivo demasiado elevado. Quizás se levantará, caerá y se levantará nuevamente, y lo mejor es esperar y ver.