La perspectiva del dólar estadounidense depende de la decisión sobre la tasa de interés de la Reserva Federal

La perspectiva del dólar estadounidense depende de la decisión de la tasa de la Reserva Federal. La inflación puede ser el último esfuerzo de la Fed para mantener el ciclo inflacionario y puede causar la formación de una burbuja en el índice del dólar estadounidense. Si la burbuja estalla, y cuando estalle, podría enviar ondas de choque a toda la economía mundial y hacer subir los precios de las materias primas y la energía por las nubes. Sin embargo, hay formas de protegernos a nosotros mismos y nuestras inversiones, y la mejor es a través de Dollar Intelligent Trading.

La deflación es el subproducto no deseado de demasiada deuda y tasas de interés demasiado bajas. Cuando los dos están juntos, la economía mundial sufre un desempleo demasiado alto y una actividad económica demasiado baja. Cuando se separan, experimentamos demasiada deflación o todo lo contrario. Cuando el índice del dólar estadounidense está cerca de su nivel más bajo y la tasa de inflación está cerca de la más alta de su historia (como lo fue en 2020), eso significa que el índice del dólar estadounidense se está «inflando». Eso significa que la inflación se está construyendo sobre una base ya alta.

¿Cómo se evita que el índice del dólar estadounidense se «infle» debido a la intervención de la Fed? Lo hace diversificando sus inversiones en diferentes clases de activos, que incluyen: materias primas, bonos, pequeñas empresas, finanzas, atención médica, negocios desde el hogar y energía. Cuando diversifica entre clases de activos, aumenta la diversidad de riesgo y oportunidad, y reduce su rendimiento ajustado al riesgo (RAS). El resultado es una cartera de inversiones con menor riesgo de ingresos que cuando invirtió todo su dinero en el mercado de valores. Su cartera de dólares del índice del dólar estadounidense a prueba de inflación no se inflará más allá de su tolerancia.

La Reserva Federal y el índice del dólar estadounidense son actualmente muy vulnerables a una responsabilidad fiscal excesiva. El Servicio de Impuestos Internos (IRS) impone varios gravámenes fiscales federales a personas y empresas. Entre estos se encuentran la obligación tributaria del número de identificación de trabajo por cuenta propia (ESIN) y los impuestos sobre la nómina. La obligación tributaria aumenta con cada nuevo nivel de empleo. Las exenciones fiscales federales, si las hay, generalmente no se aplican a las personas que trabajan por cuenta propia. Entonces, si trabaja por cuenta propia, entonces está en un aprieto.

¿Estamos mirando hacia un futuro en el que las corporaciones estadounidenses tengan que pagar impuestos al gobierno en lugar de a sus accionistas o propietarios? Bueno, considere el modelo europeo donde tienen un sistema tributario progresivo con tasas muy bajas para los grupos de ingresos altos y tasas muy altas para los grupos de ingresos medios. Italia y Francia tienen sistemas fiscales similares, con importantes paraísos fiscales. Es un hecho bien conocido que los países con sistemas tributarios progresivos experimentan un crecimiento del producto interno bruto per cápita mucho más alto que aquellos con sistemas tributarios proporcionales. Si Europa sirve de guía, entonces nos dirigimos hacia una «paradoja del crecimiento» en la que los gobiernos obtienen más ingresos de los impuestos al promover el crecimiento económico a través de una menor responsabilidad fiscal.

¿Estamos mirando a un futuro en el que la deuda del gobierno de Estados Unidos sea mayor que el producto interno bruto de Estados Unidos? Así es el modelo europeo con sus problemas de deuda, pero Estados Unidos no. La razón es simple; el gobierno de los Estados Unidos tiene plena fe y crédito en su capacidad para administrar el presupuesto federal de manera eficiente. En Europa, la deuda es un problema mucho mayor debido a su reciente crisis de deuda y las tasas de interés relativamente altas sobre la deuda. Como resultado, las naciones europeas tienen una deuda más alta en relación con su VAB (Producto Interno Bruto).

Si Estados Unidos adoptara un sistema similar, enfrentaríamos un problema aún mayor debido a nuestros diferentes niveles de ingresos y ganancias corporativas. Cuando las ganancias corporativas caen (como lo han hecho en años recientes), los ingresos del impuesto sobre la renta de las empresas caen. El resultado es una situación en la que el gobierno debe aumentar los impuestos o perder la capacidad de estimular la economía mediante el uso de los ingresos fiscales. Es matemáticamente imposible aumentar los ingresos sin reducir los ingresos, y el aumento de los impuestos corporativos resultará en impuestos sobre la renta más altos para los Estados Unidos. Eso sucederá independientemente del partido que controle el Congreso.

Es matemáticamente imposible administrar el gobierno federal de manera eficiente si la obligación tributaria crece más rápido que el crecimiento de los ingresos. Eso significa que, a menos que el gobierno esté más organizado que nunca en términos de compartir información y comunicaciones con el contribuyente, no podrá aumentar su eficiencia y se quedará sin dinero antes de las próximas elecciones de mitad de período. También es probable que cualquier paquete de estímulo adicional que se apruebe no aumente la cantidad de impuestos necesarios para pagar la deuda nacional. Tampoco resolverá los problemas de las personas sin seguro o con seguro insuficiente.